A última edição da revista ValorInveste, de maio de 2008, apresenta o Star Ranking,
levantamento dos melhores fundos de investimento por categoria, elaborado pela agência
Standard & Poors, que atribui até cinco estrelas aos fundos classificados nas seguintes
categorias: renda fixa, renda fixa referenciado, renda fixa curto prazo, renda fixa alto
rendimento, renda fixa flex, renda fixa cambial, alocação mista flexível, ações referenciados,
ações ativos e ações diferenciados.
O ranking foi elaborado a partir de uma análise multicriterial dos fundos em questão e, no
caso dos fundos classificados como ações ativos - categoria na qual situam-se o Gera ção FIA
e o Programado Fundo - analisou fatores como: consistência de rentabilidade, isto é, se o
fundo além de rentável têm mantido ao longo dos três períodos a performance favorável,
superação do benchmark nos anos analisados e relação entre o risco e o retorno da carteira.
Para cada um dos itens analisados, foi atribuída uma nota e um peso e posteriormente o
número de estrelas de cada fundo refletiu a performance neste conjunto de atributos.
O Geração FIA aparece bem colocado no Star Ranking, com quatro estrelas, situando-se
entre os melhores fundos na categoria ações ativos, que reúne aqueles fundos que tem
como objetivo superar o comportamento dos índices usados como referência, no caso dos
fundos da Geração, o Ibovespa. Em termos de rentabilidade, entre os fundos com 4 e 5
estrelas, o Geração FIA é o fundo com a 5ª melhor rentabilidade em 12 meses e o fundo
com a melhor rentabilidade em 36 meses, superando inclusive os dois fundos classificados
como 5 estrelas, acumulando neste período – de 01/12/04 a 01/12/07 - rentabilidade de
269,8% bastante acima da valorização de 144,1% verificada para o Ibovespa, seu
benchmark.
A rentabilidade em cada um dos períodos analisados atesta a consistência de resultados do
Geração FIA, que fica acima do Ibovespa em todos os períodos, de 31/12/04 a 31/12/05 o
fundo apresentou 29,1% de rentabilidade ante 27,1% do Ibovespa; de 31/12/05 a 31/12/06
a valorização foi de 87,9% ante 33,7% do Ibovespa e de 31/12/06 a 31/12/07 a oscilação
de 52,4% também foi superior aos 43,7% verificados no principal índice da bolsa, conforme
mostra a tabela abaixo. A análise da valorização nos diferentes períodos é importante, uma
vez que analisados apenas os três anos de desempenho, resultados ruins podem ser
mascarados por uma elevação momentânea nas cotas, já o retorno do historicamente, por
períodos menores, revela como sua rentabilidade se deu ao longo dos períodos, revelando a
consistência do retorno.
Destacamos que o GF Programado FIA não aparece no ranking, pois teve início em 10/05/06
e, por isso, não possui histórico suficiente para participar já que são utilizadas cotas de três
anos para elaboração dos resultados. O Programado fundo, no entanto, posiciona-se
também muito favoravelmente no período de 31/12/06 a 31/12/07, com 62,1% de
valorização, superando em 18,4% oi retorno do Ibovespa no mesmo período.
O resultado do Star Ranking vem a confirmar os contínuos esforços da Geração Futuro em
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